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Options, Futures, and Other Derivatives勉強会第七回

勉強会

今日から第五章だよー。みしょーだよー(違。

  • 先渡りと先物の価格決定について
  • 消費する資産と投資する資産
  • 空売り
    • short selling
  • 自分が所有していない証券を売る
    • 途中で買い戻さないといけない
  • 裁定機会があるかどうか
  • S0=40、F0=43、r=0.05
    • 43-40.5=2.5でarbitrageが発生する
  • F_0 > S_0e^{rT}
    • 今買って、あとで売るともうける
  • 空売りができない場合
    • 本当に持っている人がやれば、さっきの公式はまだうまく行くよ
  • スライドP10
    • クーポンとかがある場合も考えてみよう
  • Iが利子、利息
    • プラマイの両方がある
  • I=\sum^n_{t=1} I_t \frac{1}{(1+r)^t}
  • 教科書の例
    • incomeの動きを見てみたい
  • 現物を買って、あとで売る
  • S0=900
  • 4ヶ月五に40ドル支払われる
    • 9ヶ月が満期
    • r4=0.03
    • r9=.04
  • I=40e^{-0.03*\frac{4}{12}}
  • 配当金が配られるケース
    • Iは全部一回現在価値に戻して、あとで10ヶ月後の将来価値に飛ばしてあげる
    • ここがみそ!!
  • average yieldが何者か
    • ここから来週で!!