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Options, Futures, and Other Derivatives勉強会第一回

勉強会

logを上げておくところ。

  • otc
    • 店頭取り引き
  • 性質を変えるってどういうことだろ
    • 組み合わせで直線を変えたりとか
    • 買ったり売ったりしないで
  • forward price
    • 先渡し価格
    • どういう契約か
      • 今決めた価格で将来取り引きできる
      • 二人の損得を合わせると0になるよ
  • 買うと同意した人をlong
  • 売ると同意した人をshort
  • derivery price
    • 引き渡し価格
    • 数ヶ月後いくらで取り引きするか
  • 6ヶ月後に100万ユーロ買うよ
    • rateが上がっていればよい(得をするという意味で)
  • Figure1.2の図
    • x:満期の価格
    • y:利益
  • long:将来価格が上がっていれば、安く買えるので得をする
  • short:将来価格が上がっていれば、高く売れるので得をする
  • Kとかを考えると、45度しかないよね
  • future contracts
    • 先物契約
  • ある時点で売ったり買ったりする契約
  • forward
    • 店頭
  • future
    • 取り引き所取り引き
  • 有名な取り引き所
  • 先物の例
  • 100オンスの金
  • 今の金の価格が900ドル
  • 一年後の金の価格が1020ドル
  • 金利が年5%
    • 将来価値945ドル
  • 今買って1年後に売れば、銀行に預けるよりもうけられるよね
    • shortのポジション
  • そういうのを裁定機会という
    • ノーリスクで確実にもうけられるっていうような状況
      • これだけじゃないらしい
    • 右がlong
    • 将来価値と金の一年後が一致していないような状況のこと
      • 違った。。。
  • 金を売るようなやつ
  • 今金を売って、一年後に金利付きで返してもらって、金も返してもらう→金+45ドルになっている
    • これは裁定機会!!
    • 一致していない状況だともうけられる方法がある、ということになる
  • spot price
    • 現在価格
  • forward price
  • Tは整数の場合
  • forward priceはF=(1+r)^T
    • 裁定が起こらない、というような理論価格
    • 大なりと小なりで両方だめ→じゃあ、=しかないよね
    • 背理法か
  • 原油の例
  • 先物と先渡しの違いを教えてもらった
    • 市場を挟むかどうか
  • Fが変化した場合
    • オイルをいつも持っておく状態にすると比較がしやすいよねー
    • cが入ってこないのはいいのかなあー
  • 一般式がF=S{(1+r)^T-Tc}









Options, Futures, and Other Derivatives with Derivagem CD (7th Edition) (Prentice Hall Series in Finance)

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